交银施罗德基金困局：三年缩水超千亿元，职权类居品限度“腰斩”

　　起原：中原时报

　　中原时报记者 张玫 帅可聪 北京报谈

　　当作背靠交通银行与施罗德集团的“银行系优等生”，交银施罗德基金曾凭债主动职权投资的亮眼发扬踏进行业前哨。

　　关联词，比年来其限度大幅度缩水、职权类居品功绩滑坡等问题汇集爆发，被视为“金牌基金司理”的“交银三剑客”功绩堕入损失。

　　管束限度降至约4687亿元

　　交银施罗德基金是中国第一批银行布景基金公司之一，它成立于2005年8月4日，由交通银行、施罗德投资管束有限公司以及中国海外海运集装箱（集团）股份有限公司等共同发起设立。

　　彼时，中国基金行业正资历过一轮浸礼，熊市将尽，百废待兴。这一年，亦然公募基金高速发展的前夕。当年全行业财富总限度不及4700亿元。尔后二十年，行业赶紧扩容，时于当天，中国证券投资基金业协会最新数据表露，拒绝2025年4月末，我国公募基金财富净值完满33.12万亿元的历史性当先，较二十年前限度增长逾70倍。

　　交银施罗德基金不仅见证了中国本钱商场最具活力的发展历程，管束限度也一谈上扬，在2022年6月30日达到最高点5960.85亿元，基金数目有112只。

　　关联词，自过头之后，交银施罗德基金居品数目在冉冉增多，但管束限度却颠簸下滑。尤其在2025年一季度，公司133只居品总限度狡计4686.65亿元，而公司在2024年底还有5374.22亿元限度，居品数目为131只。也即是说，只是一个季度，交银施罗德基金的限度就缩水了整整687.57亿元，降幅达12.79%。

　　而相较于三年前的最高点，交银施罗德基金的管束限度还是缩水了特别1274亿元。

　　公司净利润下滑

　　字据交通银行年报数据，2024年末，交银施罗德基金总财富83.84亿元，净财富71.35亿元；管束公募基金限度5374亿元，完满净利润8.79亿元，这一数字与2023年净利润12.01亿元比拟，同比下降了26.81%。况且这还是是蚁合第3年出现下滑（2021年的净利润为17.86亿元，2022年的净利润为15.81亿元‌‌）。这一数字也意味着，昔日“含着金汤匙”降生的交银施罗德基金透顶退出“十亿净利润俱乐部”。

　　关联词逆境不啻于此。字据天天基金网数据，交银施罗德基金的多种类型基金限度比年均处于下滑态势。以股票型基金为例，2023年一季度，该类型基金限度为79.98亿元，短短两年时间，到2025年一季度，该限度下降到32.02亿元。

　　羼杂型基金限度也从2021年年底的高点2027.52亿元下降至2025年一季度的872.98亿元，跌幅达到57%，号称“腰斩”。这一劣势径直冲击了交银施罗德当作“银行系职权标杆”的定位。

　　有业内东谈主士对《中原时报》记者分析称，比年来职权商场波动较为剧烈，立场轮动及分化昭彰，导致此前牛市行情中发扬较好的主动职权类基金无数资历较大幅度回撤。以交银施罗德为例，其当作比较偏重主动职权投资的基金公司，在2021年以前的蓝筹行情中发扬杰出。但尔后商场出现深度颐养，交银施罗德主动职权类居品的中枢股票池仍然汇集于大破钞、生物医药、新动力等颐养幅度较大的行业，导致居品功绩回撤约束侵蚀此前创造的逾额收益，举座发扬欠安。

　　该业内东谈主士还称，从往日交银施罗德举座的发扬来看，其在职权投资方面的团队培养体系老到，这少许通过往日十年的职权类居品功绩还是赢得过考证。可是比年来公司投研立场同质化较为严重，出现了一定的旅途依赖，在刻下较为涟漪的商场环境中抗风险才气较差。

　　“交银三剑客”承压

　　何帅、王崇、杨浩是交银施罗德基金的“金字牌号”，被业内誉为“交银三剑客”。关联词比年，三位基金司理功绩集体“变脸”。

　　以何帅为例，何帅是上海财经大学硕士。2010年至2012年任国联安基金管束有限公司运筹帷幄员。2012年加入交银施罗德基金管束有限公司，曾任行业分析师。

　　天天基金网数据表露，拒绝5月27日（下同），其管束的交银握续成长主题羼杂A（005001）近三年收益为-26.74%，在同类居品中名次2494/2946。其管束的交银上风行业羼杂（519697）近三年收益为-23.48%，在同类居品中名次1707/2021。

　　王崇是北京大学金融学博士。2008年加入交银施罗德基金管束有限公司,曾任行业分析师、高等运筹帷幄员。王崇的“代表作”交银新成长羼杂成立来收益高达302.87%，关联词这只“王牌”居品近三年功绩却堕入损失，涨跌幅为-4.64%，在同类居品中名次1020/2946。

　　杨浩是北京邮电大学通讯与信息系统专科硕士。2010年加入交银施罗德基金管束有限公司,曾任行业分析师。其管束的交银腾达计力活泼配置羼杂（519772）限度由昨年3季度的66.96亿元缩水至55.02亿元。该居品本年一季度的期末净财富55.20亿元，比上期减少6.56%。

　　2025年5月证监会发布《激动公募基金高质料发展举止有蓄意》，条件提高恒久功绩考查权重至80%。在此情况下，基金司理收益着落是否会影响其考查效力？《中原时报》记者5月27日向交银施罗德基金公开邮箱发送采访函，并关系公司关联东谈主员进行运筹帷幄，拒绝发稿记者未收到回答。

　　济安金信基金评价中心运筹帷幄员张碧璇向《中原时报》记者示意，往日行业快速发展经由中，基金公司通过包装明星基金司理眩惑资金，但限度彭胀后管束难度加大，且计谋同质化加重风险。因此，证监会新规中强调基金公司应强化长周期考查与激发禁止机制，加速“平台式、一体化、多计谋” 投研体系斥地，建立常态化逆周期移动机制，这将弱化对明星基金司理个东谈主的依赖。投资者也应当愈加良善恒久功绩而非短期名次，同期按期检视所握有的基金的投资运作景况，作念到自感汗颜。

　　包袱剪辑：麻晓超 主编：夏申茶

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包袱剪辑：王若云